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疫情加价格战两大黑天鹅看懂负油价

更新时间:2020-04-21 16:23:08 编辑:美国股指期货 浏览:156

全球股指类型,综合外电报导,全球疫情延烧,数亿人禁足在家、交通运输停摆,经济活动急冻,让能源需求大减,加上沙特和俄罗斯打石油价格战。石油市场同时面对两大黑天鹅,美国基准油价破天荒跌到负值。

疫情加价格战两大黑天鹅看懂负油价

美国西德州中级原油期货合约今天跌到零美元以下,来到令人瞠目结舌的每桶-37.63美元,显示投资人认赔杀出。1983年油市期货数据汇编以来首见负油价,代表产油业者需贴钱给买家,才能拿回买家手中的油。

● 卖方为什么要贴钱给买方

对部分生产商来说,长期来看,花钱请人买油可能比关闭油井或寻找地点储油划算。很多人担心关闭油井可能会造成永久性损害,未来恐失去经济效益。

也有投资人押注油价涨跌从事期货合约交易,无意等到合约到期交货,结果碰上价格大跌,面临认赔杀出和寻找空间储油的抉择。加上原油供给过剩越来越严重,储油空间不但难寻且价格高昂。

● 为何供给过剩

无论是疫情还是价格战本身,其中一个就足以震撼油市,何况两者齐发。疫情造成全球数亿人居家抗疫,经济活动停摆,导致石油需求崩盘。加上沙特阿拉伯和俄罗斯大打价格战,拼命产油,造成石油市场供给过剩情况雪上加霜。

● 不是有减产协议吗

石油输出国家组织(OPEC)和俄罗斯、美国,以及20国集团(G20)达成了一项协议,同意整体产量减少约10%,但这份减产协议的减产量太少,也来得太晚。

● 储油空间难寻

自从石油供给开始过剩、油价开始下跌以来,储油设施就一路趋向满载。

美国储油中枢、同时也是西德州中级原油运交点的奥克拉荷马库欣区(Cushing)自2月底以来,库存已经飙升48%,来到5500万桶。

石油业已利用油轮囤油,也把脑筋动到铁路油槽车。川普政府甚至担心石油业破产带来的连锁效应,目前在考虑付钱给石油公司,要他们暂时不要产油。不过,这个计画还在初期阶段。

● 负油价对消费者意味什么

过去一年,美国平均油价每加仑下跌超过1美元,来到1.81美元。油价自2月底以来天天跌,原油期货价格的下跌要好几周才会反映在加油站的汽油价格上。

● 经济复苏看似更遥远

过去2到3个月,全球每日有3000万桶石油得转为储放,这个量相当于全球需求量的30%。即使对石油的需求重返疫情前的水准,也要好一段时间才能把这段期间储放的原油用完。

纽约智慧树资产管理公司(Wisdomtree AssetManagement)固定收益策略主管佛兰纳根(KevinFlanagan)表示「能源市场告诉我们,近期内恢复不到往日的需求量,注定要供给过剩。」